新一轮国内成品油价搁浅正规低息配资线上。

11月20日，国家发展改革委发布消息称，自2024年11月6日国内成品油价格调整以来，国际市场油价波动运行，按现行国内成品油价格机制测算，11月20日的前10个工作日平均价格与11月6日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。

根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

本轮是2024年第二十三次调价，也是2024年的第五次搁浅。本次调价过后，2024年成品油调价将呈现“九涨九跌五搁浅”的格局。

本计价周期内，国际油价先跌后涨，但后期涨幅不及前期跌幅。

金联创成品油分析师马建彩分析指出，周期初，受美国大选后可能增加美国原油产量并对外增税影响亚洲经济的消息影响，市场供应担忧消退，需求前景不明，加之美元走强，国际油价走势持续下跌。随后，美国API原油库存下降，挪威最大油田暂时停产，供应担忧提振下，国际油价走势出现上涨。

当地时间11月18日，挪威国家石油公司Equinor表示，在陆上电力中断后，Equinor暂停了北海Johan Sverdrup油田的生产，该油田目前每天生产75.5万桶石油，约占欧洲每日石油消费量的6%-7%。受此消息提振，油价一度上涨。

当地时间11月19日，Equinor公司发言人宣布，已恢复北海Johan Sverdrup油田的生产，截至当日上午，该油田已达到产能的三分之二。

据卓创资讯测算，截至11月19日收盘，国内第10个工作日参考原油的变化率为-0.35%，预计汽柴油下调幅度在15元/吨，按照现行成品油零售价格调价机制，成品油零售调价幅度未达50元/吨调价红线。

截至北京时间11月20日凌晨收盘，WTI原油期货即月合约结算价涨0.33%，报69.39美元/桶；布伦特原油期货即月合约结算价涨0.01%，报73.31美元/桶。

图片来源：隆众资讯

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下一轮成品油价调价方向暂不明朗，存在下调概率。

隆众资讯表示，展望后市，中东局势持续缓和，地缘支撑被削弱，而市场对全球需求前景仍不看好，经济复苏也显乏力。整体来看，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

卓创资讯分析师孟鹏也认为，挪威油田基本恢复，市场担忧的供应中断风险降低，加之全球石油需求表现欠佳，因此原油价格面临回调压力。

但他同时提出，由于欧洲局势依然紧张，市场存在风险溢价，原油价格短期或继续呈现震荡走势。后期来看，按照当前原油价格测算，新周期的原油变化率或正值低位开局，预计调价初始阶段成品油零售价格调整或仍为搁浅预期。

对于国内市场，金联创预计，进入11月份，北方地区天气转冷，户外用油企业开工率逐步回落，月内缺乏节假日提振，汽油需求亦无明显提升空间。需求面难有支撑，主营炼厂开工率难有提升，而地方炼厂，受利润欠佳及原料趋紧因素影响，开工率将承压回落。国内炼厂开工率维持低位，且考虑到11月份自然天数减少，原油加工量或将减少，成品油产量将转跌。

按照当前成品油调价周期测算正规低息配资线上，下一次调价窗口将在2024年12月4日24时开启。

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